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没有任何一家 货币系统能够取代美元,成为体量相当的,全球安全与 流动性 资产的新源头。
这 也就意味着,如果 投资者想要与全球美元系统说再见,他们根本找不到能够满足自己全部需求的替代品。
此外,美元资产和其他货币资产之间巨大的供应差距又会通过 网络效应进一步 自我强化。
具体来说,投资者会选择美元资产,是因为供应充分,那么美元用户的网络 就会进一步 扩张,使得美元资产的流动性变得更好。
于是乎,流动性增强又会进一步拉高美元资产需求,强化美元的统治力。
这种美元扩张周期在危机时期 还会进一步强化,因为那些时候,投资者会格外重视安全,让美元的网络效应高速运转。